«Японская MicroStrategy» укрепляет позиции в гонке корпоративных накоплений криптовалюты

Японская инвестиционная компания Metaplanet приобрела ещё 1 004 биткоина (BTC), потратив на это примерно $104,3 миллиона, воспользовавшись падением цены BTC ниже ключевого уровня поддержки в $104 000. Компания, зарегистрированная на Токийской бирже, подтвердила покупку в заявлении, опубликованном в начале понедельника. В результате нового приобретения общее количество биткоинов, принадлежащих Metaplanet, достигло 7 800 BTC, а их совокупная стоимость составляет около $806 миллионов по текущим рыночным ценам. Это приближает компанию к заявленной цели — достичь 10 000 BTC к концу 2025 года.

Стратегия Metaplanet: следуя по стопам MicroStrategy в Азии

Компания Metaplanet, которую часто называют «японской MicroStrategy», начала реализацию своей казначейской стратегии в отношении биткоинов в апреле 2024 года. С тех пор компания использовала средства, полученные от продажи облигаций и размещения акций, для систематического наращивания запасов BTC. Последнее приобретение стало третьим крупным пополнением криптопортфеля, в результате чего общие инвестиции компании составили $712,5 млн, при средней цене $91 343 за монету.

«Metaplanet применяет ту же стратегию, что и MicroStrategy, но с японской спецификой и в меньших масштабах», — объясняет Акира Такаяма, криптоаналитик из Nomura Securities. «Компания использует традиционные финансовые инструменты для привлечения капитала, который затем вкладывается в биткоин как в резервный актив. Это яркий пример того, как стратегия Майкла Сэйлора находит последователей в Азии».

В пресс-релизе генеральный директор компании Саймон Герович подтвердил последнюю сделку, подчеркнув приверженность Metaplanet долгосрочной стратегии накопления BTC. Привлечение капитала для компании осуществляется путем комбинации долговых инструментов, таких как обычные облигации, и варрантов со скользящим страйком. Только на прошлой неделе был проведен 15-й выпуск облигаций, собравший $15 миллионов на финансирование новых криптоприобретений.

По данным Bitcointreasuries.net, в настоящее время Metaplanet является крупнейшим публично зарегистрированным корпоративным держателем биткоинов в Азии. В мировом масштабе она занимает 11-е место, уступая лидерство MicroStrategy, которая владеет внушительными 568 840 BTC.

Покупка на падении: тактика вхождения в рынок

Средняя цена за один биткоин при последней покупке Metaplanet составила $103 873, что говорит о том, что компания целенаправленно приобретает криптовалюту во время коррекции рынка. На момент транзакции биткоин торговался на уровне $103 343, немного ниже важной зоны поддержки $104 000, где ранее сформировалась сильная база спроса.

«Стратегия покупки на падении, которую применяет Metaplanet, является классическим подходом опытных инвесторов», — комментирует Юки Накамура, управляющий партнер Tokyo Digital Asset Partners. «Компания не пытается поймать самую низкую цену, а скорее систематически накапливает активы при каждом значительном снижении, что в долгосрочной перспективе обычно оказывается эффективным».

Аналитики отмечают, что, хотя за последние 24 часа BTC упал на 3,3%, покупатели остаются активными. Уровень $102 734 рассматривается как ключевая поддержка, и в настоящее время биткоин торгуется чуть выше него на уровне $102 907. Если этот уровень устоит, биткоин может закрепиться выше $103 000, а затем попытаться повторно протестировать диапазон $105 000.

Однако остаются опасения относительно возможной фиксации прибыли долгосрочными держателями, что может подтолкнуть цену к дальнейшему снижению до психологически значимой отметки $100 000. Пока что настроения инвесторов выглядят стабильными, а институциональные игроки, такие как Metaplanet, продолжают наращивать позиции.

Впечатляющие финансовые результаты: биткоин как основной источник дохода

Metaplanet недавно обнародовала результаты первого квартала 2025 года, сообщив о доходе в ¥877 миллионов (около $6 миллионов). Биткоин составил 88% от этой суммы, что подчеркивает его центральную роль в модели доходов компании. Доходность портфеля BTC выросла на впечатляющие 300% за квартал, и компания прогнозирует, что к концу 2025 года общая доходность составит более 232%.

В период с января по 10 мая Metaplanet значительно увеличила свои запасы BTC — более чем на 5 000 биткоинов. Компания сообщила о дополнительной покупке 1 241 BTC за $119 млн 12 мая 2025 года по средней цене $95 700 за монету. Благодаря этим приобретениям объем криптоактивов компании увеличился с 1 700 BTC в начале года до 7 800 BTC по состоянию на текущую неделю.

«Результаты первого квартала Metaplanet наглядно демонстрируют, как стратегия инвестирования в биткоин может трансформировать финансовые показатели компании», — отмечает Хироши Ватанабе, финансовый аналитик из Mizuho Securities. «Доходность от криптоинвестиций значительно превосходит традиционные направления бизнеса, что делает Metaplanet фактически прокси-активом для инвесторов, желающих получить экспозицию к биткоину через традиционные финансовые рынки».

Интерес акционеров к компании также стремительно растет. За год число акционеров увеличилось на 500%, достигнув к концу первого квартала 64 000. Это впечатляющее расширение базы инвесторов отражает растущий уровень доверия к стратегии Metaplanet, а также демонстрирует общее повышение интереса к компаниям, предоставляющим непрямую экспозицию к криптовалютному рынку.

Рост акций: корпоративная трансформация в действии

Направление развития компании отразилось на показателях ее фондового рынка. Акции Metaplanet, котирующиеся под тикером 3350.T на Токийской фондовой бирже, подорожали на 70,91% с января 2025 года. После новости о последней покупке BTC акции компании подскочили на 12,2% только за один день торгов в понедельник.

«Реакция рынка на стратегию Metaplanet подтверждает, что инвесторы положительно оценивают корпоративные инвестиции в биткоин», — комментирует Эми Чен, рыночный стратег из Morgan Stanley Japan. «Мы видим, как компания фактически трансформировалась из традиционной инвестиционной фирмы в прокси-ETF на биткоин с корпоративной структурой. Это инновационный подход, который особенно привлекателен для институциональных инвесторов, которые по регуляторным причинам не могут напрямую инвестировать в криптовалюты».

Такой рост стоимости акций значительно опережает как широкий рынок, так и многие технологические компании. Японский индекс Nikkei 225 за тот же период вырос лишь на 8,2%, что делает Metaplanet одним из лидеров японского фондового рынка по доходности в 2025 году.

Metaplanet против MicroStrategy: сходства и различия

Metaplanet часто сравнивают с американской MicroStrategy, считающейся пионером и крупнейшим корпоративным держателем биткоинов, из-за схожей стратегии агрессивного накопления криптовалюты. Обе компании используют практически идентичные способы привлечения капитала, который мобилизуется с помощью традиционных финансовых инструментов для инвестирования в BTC в качестве резервного актива.

На сегодняшний день MicroStrategy владеет 568 840 BTC, что делает ее крупнейшим корпоративным держателем в мире, в то время как Metaplanet работает над достижением более скромной цели в 10 000 BTC. После последнего приобретения японская компания достигла 78% от этой цели.

«Существуют важные различия между двумя компаниями, несмотря на схожесть их стратегий», — объясняет Такаши Мураками, профессор финансов в Университете Токио. «MicroStrategy фактически превратилась в компанию, полностью сфокусированную на биткоине, в то время как Metaplanet сохраняет более диверсифицированный портфель активов и бизнес-направлений. Кроме того, японский регуляторный контекст создает иную среду для корпоративных инвестиций в криптовалюты, с более строгими требованиями к отчетности и управлению рисками».

Несмотря на эти различия, обе компании демонстрируют схожую динамику на фондовом рынке, с акциями, которые в значительной степени следуют за ценой биткоина, но с дополнительным левериджем, обеспечиваемым корпоративной структурой.

Значение для рынка и перспективы

Стратегия Metaplanet имеет значение не только для самой компании, но и для более широкого криптовалютного рынка, особенно в азиатском регионе. Появление азиатского корпоративного эквивалента MicroStrategy сигнализирует о растущем институциональном принятии биткоина за пределами западных рынков.

«Это важный сигнал для региона», — считает Лен Сато, основатель Japan Crypto Association. «Когда публично торгуемая японская компания с консервативной репутацией делает такие значительные инвестиции в биткоин, это легитимизирует этот класс активов для институциональных инвесторов во всей Азии».

С точки зрения воздействия на рынок, систематические покупки Metaplanet и других корпоративных инвесторов создают стабильное давление покупателей, что может помочь установить прочный уровень поддержки для цены биткоина. Если другие азиатские компании последуют примеру Metaplanet, это может усилить институциональный спрос на биткоин в регионе, который исторически был важным центром криптовалютной торговли.

По мере приближения к концу 2025 года будет интересно наблюдать, достигнет ли Metaplanet своей цели в 10 000 BTC и как это повлияет на её финансовые результаты и стоимость акций. С биткоином, уже составляющим 88% дохода компании, Metaplanet фактически превратилась в прокси-инвестицию в криптовалюту с корпоративной оболочкой — модель, которая может найти последователей среди других публичных компаний в Азии и за её пределами.