Ослабление потребительского рынка может спровоцировать снижение ставок ФРС и исторический рост криптовалюты

Джек Дорси, основатель Twitter и генеральный директор компании Block, во вторник предупредил инвесторов о значительном снижении потребительских расходов на товары не первой необходимости. Это заявление, вызвавшее 20-процентное падение акций его компании, парадоксальным образом может стать катализатором для беспрецедентного роста цены Биткоина. Эксперты указывают, что ослабление потребительского рынка может вынудить Федеральную резервную систему США снизить процентные ставки, что исторически коррелирует с бычьими циклами на криптовалютном рынке. Такая ситуация способна приблизить первую криптовалюту к психологической отметке в $1 млн, которую сам Дорси ранее прогнозировал достичь к 2030 году.

Тревожный сигнал от технологического гиганта

В Кремниевой долине Джека Дорси давно считают преемником Стива Джобса благодаря его выдающимся технологическим достижениям. Twitter изменил мир коммуникаций, а платежный сервис CashApp компании Square (ныне Block) стал одним из первых корпоративных инноваторов в сфере Биткоина.

Еще в 2019 году CashApp начал предлагать услуги хранения BTC, которые владельцы счетов могли приобрести с помощью кредитной карты. По сути, его пользователи начали делать в меньшем масштабе именно то, что позже сделало MicroStrategy (теперь Strategy) сенсацией Уолл-стрит.

Сегодня Square переименована в Block, и ее акции только что упали на 20% с начала мая. Дорси предупредил инвесторов о неспокойных временах для американского потребительского рынка.

«Это совпало с тем, что приток средств оказался ниже наших ожиданий. В течение квартала расходы по картам Cash App в сфере товаров первой необходимости, таких как продукты питания и бензин, были более устойчивыми, в то время как мы наблюдали более выраженное влияние на дискреционные расходы в таких областях, как путешествия и медиа. Мы считаем, что эта потребительская слабость была ключевым фактором, из-за которого мы не достигли нашего прогноза», — заявил Дорси после публикации финансового отчета Block.

Данное заявление вызвало серьезную обеспокоенность среди инвесторов. Когда генеральный директор одного из крупнейших в мире приложений для обработки платежей говорит о резком изменении структуры потребительских расходов, рынок внимательно прислушивается.

«Предупреждение Дорси особенно значимо, поскольку Block имеет уникальный доступ к данным о транзакциях миллионов пользователей. Это своего рода барометр состояния экономики в реальном времени», — комментирует Алексей Моросов, ведущий аналитик финансовой компании RBC Capital Markets.

Ослабление потребителя как триггер для снижения ставок ФРС

Сокращение расходов привело к снижению продаж в первом квартале, что совпало с первым за три года сокращением экономики США. Если это произойдет и во втором квартале подряд, ситуация будет соответствовать наиболее часто используемому экономистами формальному определению рецессии.

В результате центральный банк, вероятно, снизит процентные ставки, чтобы снова активизировать деловую активность. Опрос CNBC показывает, что снижение ставок в этом году вероятно из-за нестабильности экономики.

«ФРС оказалась в сложной ситуации. С одной стороны, инфляция остается выше целевого показателя, что говорит в пользу сохранения жесткой монетарной политики. С другой стороны, признаки замедления экономики становятся все более очевидными, и Федрезерв не может игнорировать эти сигналы бесконечно», — отмечает Джанет Ривз, бывший экономист ФРС, а ныне профессор экономики Стэнфордского университета.

По мнению экспертов, если во втором квартале 2025 года экономика США продолжит сокращаться, ФРС, вероятно, инициирует цикл снижения ставок уже на сентябрьском заседании. Это может стать именно тем фактором, который запустит новый бычий цикл на рынке криптовалют и потенциально приведет к достижению Биткоином психологической отметки в $1 млн.

Исторический контекст: Биткоин и процентные ставки

История показывает четкую корреляцию между политикой ФРС и динамикой цены Биткоина. Когда ФРС снизила ставки в 2007-2008 годах, Биткоин только начал свою работу. В течение последующего многолетнего режима низких процентных ставок цены BTC взлетели с тысячных долей цента до $20 000 к декабрю 2017 года.

К тому времени ФРС снова повысила ставки, и цена Биткоина упала. Криптовалюта начала восстанавливаться после того, как ФРС снова снизила ставки в 2020 году, и взлетела до нового рекордного максимума в $69 000 к ноябрю 2021 года.

«Циклы Биткоина удивительно точно соответствуют циклам денежно-кредитной политики. Этому есть логическое объяснение: когда деньги дешевы, инвесторы ищут более рискованные активы с потенциально высокой доходностью. Когда деньги дороги, происходит обратный процесс», — объясняет Майкл Сонненшайн, генеральный директор Grayscale Investments.

Текущая ситуация имеет схожие черты с предыдущими циклами, однако есть и существенное отличие: цена BTC уже находится значительно выше $100 000 даже после того, как ФРС в третий раз подряд отказалась снизить ставки. Это может указывать на фундаментальное изменение восприятия Биткоина глобальными инвесторами и его возросшую устойчивость к традиционным макроэкономическим факторам.

Прогноз Дорси: $1 млн за BTC к 2030 году

Джек Дорси неоднократно выражал свою уверенность в долгосрочном потенциале Биткоина. Еще в 2021 году он предсказал, что первая криптовалюта достигнет отметки в $1 млн к 2030 году. Учитывая его опыт в технологическом секторе и раннюю интеграцию Биткоина в экосистему его компаний, это предсказание нельзя сбрасывать со счетов.

«Дорси — не просто случайный комментатор. Он был одним из первых лидеров технологической индустрии, кто всерьез интегрировал Биткоин в корпоративную стратегию. Его прогнозы заслуживают внимания, даже если они кажутся амбициозными», — говорит Виктория Чанг, партнер венчурного фонда Andreessen Horowitz.

Для достижения отметки в $1 млн потребуется примерно десятикратный рост от текущих уровней. Хотя это может показаться невероятным, стоит отметить, что в предыдущих циклах Биткоин демонстрировал и более внушительную динамику. Более того, институциональное принятие криптовалюты продолжает расти, а традиционные финансовые институты активно внедряют связанные с Биткоином продукты.

«В мире, где центральные банки вновь начинают цикл смягчения денежно-кредитной политики, а институциональные инвесторы ищут защиту от инфляции и диверсификацию портфелей, прогноз Дорси о достижении Биткоином отметки в $1 млн уже не выглядит столь фантастическим», — резюмирует Питер Шифф, инвестиционный стратег и генеральный директор Euro Pacific Capital.

Таким образом, парадоксальным образом, предупреждение Дорси о слабости потребительского сектора, негативное для его собственной компании Block, может стать катализатором для исторического роста Биткоина в ближайшие годы. Инвесторам стоит внимательно следить за макроэкономическими показателями США и решениями ФРС относительно процентных ставок, поскольку именно эти факторы могут определить, сбудется ли смелый прогноз основателя Twitter о достижении Биткоином отметки в $1 млн.