Законопроект может привлечь «триллионы долларов» в казначейские облигации США

Дэвид Сакс, главный советник президента США Дональда Трампа по криптовалютам и искусственному интеллекту, заявил, что администрация ожидает прохождения законопроекта о стейблкоинах через Сенат с двухпартийной поддержкой. Закон GENIUS Act, продвигаемый как первая всеобъемлющая федеральная правовая база для стейблкоинов, может открыть путь к многотриллионному рынку цифровых активов, обеспеченных долларом. На фоне роста доходных стейблкоинов, традиционный банковский сектор активно сопротивляется, опасаясь за свою бизнес-модель и прибыльность.

Стейблкоин-законопроект близок к историческому принятию

«У нас есть все основания полагать, что он будет принят», — заявил Сакс в интервью CNBC 21 мая после ключевого процедурного голосования, в ходе которого 15 демократов присоединились к республиканцам, преодолев порог филибастера. Голосование Сената завершилось со счетом 66-32 в пользу продвижения дебатов по законопроекту GENIUS (Guiding and Establishing National Innovation for US Stablecoins).

Этот законопроект представляет собой наиболее продвинутую федеральную инициативу по созданию правовой базы для цифровых активов, привязанных к доллару США. Сакс подчеркнул потенциальное экономическое значение закона, заявив, что он может вызвать «триллионы долларов» спроса на казначейские облигации США, разблокировав рост стейблкоинов в рамках четких правил.

«У нас уже есть стейблкоинов на сумму более $200 миллиардов — просто они не регулируются», — добавил он. «Если мы обеспечим правовую ясность, мы практически мгновенно создадим огромный спрос на казначейские облигации».

Это заявление отражает стратегическое видение администрации Трампа относительно роли стейблкоинов не только для криптоиндустрии, но и для финансовой системы США в целом. Регулируемые стейблкоины, обеспеченные казначейскими облигациями, могут существенно увеличить спрос на государственный долг США, потенциально снижая стоимость заимствований для правительства.

Противоречия вокруг семьи Трампа и криптовалютных интересов

Прогресс законопроекта о стейблкоинах происходит несмотря на противоречия, связанные с криптовалютными делами семьи Трампа. Критики выражают обеспокоенность тем, что администрация может получить выгоду от этого законодательства, учитывая ее связи с World Liberty Financial — криптофирмой, поддерживаемой членами семьи Трампа, которая недавно запустила стейблкоин USD1.

Этот токен обеспечен казначейскими облигациями США и долларовыми депозитами и получил инвестиционное обязательство в размере $2 миллиардов от фонда MGX из Абу-Даби через Binance. Запуск USD1 незадолго до продвижения законодательства о стейблкоинах вызвал вопросы о потенциальном конфликте интересов.

Сакс, который раскрыл продажу активов, связанных с криптовалютами, на сумму $200 миллионов перед вступлением в Белый дом, отказался комментировать, могут ли президент или его семья финансово выиграть от принятия законопроекта. Этот отказ от комментариев усилил опасения критиков относительно возможного влияния личных финансовых интересов на формирование государственной политики.

Несмотря на растущий импульс, окончательное принятие законопроекта не гарантировано. Сенатор Джош Хоули добавил спорное положение к законопроекту, которое ограничило бы штрафы за просрочку платежей по кредитным картам. Этот шаг может стоить законопроекту поддержки со стороны союзников финансовой индустрии, что потенциально осложняет его прохождение через последние законодательные преграды.

Банки в панике: угроза со стороны доходных стейблкоинов

В посте от 21 мая под названием «Империя наносит ответный удар» профессор Нью-Йоркского университета Остин Кэмпбелл заявил, что банковская индустрия США «паникует» из-за роста приносящих доход стейблкоинов, которые угрожают их модели прибыли.

Кэмпбелл раскритиковал банковское лобби за давление на законодателей с целью защиты своих интересов и блокирования конкуренции со стороны стейблкоинов, приносящих проценты. Он утверждает, что банки полагаются на практику частичного резервирования для получения прибыли, предлагая при этом низкую доходность вкладчикам, и опасаются, что стейблкоины могут разоблачить и нарушить эту систему.

Как сообщает Cointelegraph, в феврале Комиссия по ценным бумагам и биржам США (SEC) одобрила первый приносящий доход стейблкоин-ценную бумагу от Figure Markets. Согласно отчету Pendle от 21 мая, объем доходных стейблкоинов в обращении с января 2024 года вырос до $11 миллиардов, что составляет 4,5% от общего рынка стейблкоинов.

«Традиционные банки видят в доходных стейблкоинах экзистенциальную угрозу», — объясняет Мария Джонсон, финансовый аналитик и эксперт по цифровым валютам. «Стейблкоины не только предлагают альтернативу банковским депозитам, но и потенциально могут предоставлять более высокую доходность с меньшими накладными расходами. Это прямой вызов бизнес-модели, которая десятилетиями приносила банкам стабильную прибыль».

Глобальные последствия и перспективы регулирования

Принятие GENIUS Act может иметь далеко идущие последствия не только для США, но и для глобального криптовалютного ландшафта. Создание четкой регуляторной базы для стейблкоинов в крупнейшей экономике мира может установить прецедент для других юрисдикций.

«Легитимизация стейблкоинов через федеральное законодательство — это критический шаг для институционального принятия», — отмечает Алекс Тапскотт, автор книги «Блокчейн-революция». «Это может открыть двери для более широкого использования стейблкоинов в международной торговле, трансграничных платежах и даже в традиционных финансовых инструментах».

Параллельно с усилиями США, другие страны также продвигаются в регулировании стейблкоинов. Недавно Гонконг принял законопроект о стейблкоинах и планирует открыть лицензирование до конца года. Европейский Союз включил регулирование стейблкоинов в свою структуру Markets in Crypto-Assets (MiCA). Эти глобальные тенденции указывают на растущее признание важности стейблкоинов в будущей финансовой архитектуре.

Переломный момент для финансовой системы?

По мере того как GENIUS Act приближается к возможному принятию, многие эксперты видят в этом потенциальный переломный момент для взаимодействия между традиционными финансами и криптовалютной индустрией.

«Мы наблюдаем начало фундаментальной трансформации в том, как функционируют деньги в цифровую эпоху», — считает Джон Мерфи, бывший сотрудник Федеральной резервной системы, ныне консультант по финтех-стратегиям. «Регулируемые стейблкоины могут стать мостом, который наконец соединит инновационный потенциал блокчейна с стабильностью и доверием традиционной финансовой системы».

Для криптоиндустрии принятие закона может означать выход из регуляторной серой зоны, которая долгое время сдерживала потенциал стейблкоинов. Для традиционных финансовых институтов это сигнал к адаптации или риску остаться позади в меняющемся финансовом ландшафте.

В то время как поддержка законопроекта растет с обеих сторон политического спектра, окончательный результат и точные детали закона остаются неопределенными. Однако заявление Сакса о «всех ожиданиях» принятия законопроекта свидетельствует о высоком уровне уверенности администрации Трампа в том, что стейблкоины вскоре получат долгожданную правовую ясность в Соединенных Штатах.