Анализ данных свидетельствует о критическом дисбалансе прибыли между создателями и рядовыми держателями

Команда, стоящая за мем-коином TRUMP, перевела токены стоимостью более $52 миллионов на централизованные криптовалютные биржи, что вызвало дебаты о мотивах и прозрачности проекта. Разработчики утверждают, что эти транзакции являются частью плановых «операций по поддержанию ликвидности», однако расследование CNBC и данные аналитической платформы Chainalysis рисуют иную картину. Согласно отчетам, инсайдеры проекта заработали свыше $320 миллионов на торговых комиссиях, при этом из более чем 2 миллионов кошельков, держащих токен, около 760 000 находятся в убытке. Токен, созданный в честь действующего президента США Дональда Трампа, после взлета до $77 в первый день торгов упал на 86% и сейчас торгуется около $14.

Масштабные переводы и заявления команды проекта

10 мая аналитическая платформа Lookonchain обнаружила, что команда TRUMP депонировала 3,5 миллиона токенов, оцениваемых более чем в $52 миллиона, на трех крупных биржах — Binance, OKX и Bybit.

Согласно данным Lookonchain, наибольшую долю получила Binance — 1,5 миллиона токенов, оцениваемых примерно в $22 миллиона. OKX следует с 1 миллионом токенов стоимостью $15 миллионов, в то время как Bybit получил чуть более 500 000 токенов на сумму $7,5 миллиона.

Команда TRUMP утверждает, что перевод был направлен на укрепление ликвидности и поддержание стабильного доступа к рынку. По их словам, токены поступили из заранее определенного кошелька ликвидности, созданного во время запуска проекта. Команда также заверила пользователей, что все недавно разблокированные токены были повторно заблокированы и останутся таковыми в течение 90 дней.

«Спрос на $TRUMP был огромным. 10 мая 2025 года примерно в 1:30 UTC 3,5 миллиона $TRUMP будут перемещены на биржи для дальнейшей поддержки операций ликвидности, чтобы обеспечить постоянную доступность $TRUMP как для покупателей, так и для продавцов. Вся эта ликвидность предоставляется из кошелька ликвидности с момента первоначального запуска», — заявила команда.

«Заявления о «поддержании ликвидности» часто используются создателями криптопроектов для обоснования крупных продаж токенов», — отмечает Алексей Петров, аналитик криптовалютного рынка и основатель исследовательской платформы TokenMetrics. «Однако в случае с TRUMP масштаб переводов и их временные рамки вызывают вопросы, особенно учитывая значительное падение стоимости токена с момента запуска».

Распределение прибыли: критический дисбаланс

Хотя команда утверждает, что переводы токенов являются частью рутинного управления ликвидностью, недавние исследования предполагают иную картину.

Отчет CNBC, ссылающийся на данные Chainalysis, раскрыл, что команда, стоящая за TRUMP, заработала более $320 миллионов на торговых комиссиях. Более того, результаты инвестиций существенно различаются среди держателей токена:

• Из более чем 2 миллионов кошельков, держащих TRUMP, примерно 760 000 в настоящее время находятся в убытке.
• При этом только 58 кошельков заработали более $10 миллионов каждый, вместе получив около $1,1 миллиарда прибыли.

«Мы наблюдаем классическую картину распределения в мем-токенах: крайне асимметричное распределение прибыли», — комментирует Мария Соколова, профессор финансов и эксперт по криптовалютным рынкам. «Такой значительный дисбаланс, когда менее 0,003% кошельков получают миллиардную прибыль, а более трети держателей несут убытки, указывает на возможные структурные проблемы в экономике токена».

Этот резкий дисбаланс предполагает, что небольшая группа инсайдеров могла получить большую часть стоимости, созданной токеном.

Динамика цены и долгосрочные перспективы

Согласно данным BeInCrypto, токен TRUMP взлетел до $77 в первый день торгов. Однако с тех пор он рухнул на 86%, торгуясь около $14 на момент написания.

«Такая динамика цены типична для многих мем-коинов, особенно тех, что ассоциируются с известными личностями или трендовыми темами», — объясняет Дмитрий Волков, руководитель отдела исследований в криптовалютной бирже CryptoExchange. «Первоначальный всплеск вызван ажиотажем и FOMO (страхом упущенной выгоды), но долгосрочная устойчивость требует фундаментальной ценности или активного сообщества, что сложно обеспечить чисто спекулятивным активам».

Тесная связь проекта с Трампом, в сочетании с неравномерным распределением доходов и прибылями инсайдеров, продолжает вызывать сомнения в его справедливости и долгосрочной жизнеспособности.

«Проекты, основанные исключительно на популярности политических фигур или медийных личностей, редко демонстрируют устойчивость в долгосрочной перспективе», — предупреждает Соколова. «Без реальной пользы, технологических инноваций или сильного сообщества, такие токены обычно переживают краткосрочный цикл хайпа, после чего следует продолжительный спад».

Влияние на репутацию мем-коинов и уроки для инвесторов

Случай с TRUMP иллюстрирует более широкую проблему на рынке мем-коинов: непрозрачность, концентрацию токенов среди инсайдеров и потенциальные риски для розничных инвесторов.

«Ситуация с TRUMP демонстрирует классическую асимметрию информации на криптовалютном рынке», — говорит Александр Михайлов, эксперт по правовому регулированию цифровых активов. «Розничные инвесторы часто входят на пике хайпа, не имея доступа к внутренней информации о распределении токенов, планах команды по разблокировке и продаже. Это создает идеальные условия для потенциальных схем pump-and-dump».

Эксперты рекомендуют инвесторам проявлять особую осторожность при рассмотрении инвестиций в мем-коины, особенно те, которые связаны с политическими фигурами или актуальными событиями:

1. Тщательно изучайте распределение токенов – значительная концентрация у основателей и ранних инвесторов может быть тревожным сигналом.
2. Анализируйте график блокировок – частые разблокировки больших объемов токенов могут создавать постоянное давление продаж.
3. Оценивайте прозрачность команды – публичные основатели с проверенной репутацией снижают риски мошенничества.
4. Будьте скептичны к маркетинговым заявлениям – обещания «следующего 1000x» или ассоциации со знаменитостями редко коррелируют с долгосрочной ценностью.

«В конечном счете, история TRUMP напоминает нам, что на нерегулируемых рынках информационное преимущество и внутренний доступ часто приводят к непропорциональному распределению прибыли», — заключает Петров. «Для большинства розничных инвесторов игра в мем-коины больше напоминает лотерею, чем инвестирование, где шансы значительно смещены в пользу инсайдеров».

На момент написания статьи команда TRUMP не ответила на запросы о комментариях относительно обнаруженного дисбаланса в распределении прибыли и будущих планах по управлению ликвидностью токена.