Торговая война с США может заставить КНР пересмотреть свою криптовалютную политику

Согласно недавнему отчету Кембриджского центра альтернативных финансов (CCAF), Соединенные Штаты укрепили свое лидерство в глобальном майнинге Bitcoin, контролируя 75,4% мирового хешрейта. Это кардинальное изменение произошло после того, как Китай, ранее доминировавший в этой сфере с долей до 75% глобальных мощностей, ввел запрет на криптовалютную деятельность в 2021 году. На фоне растущей торговой напряженности между США и Китаем, а также усиливающегося тарифного давления администрации Трампа, эксперты задаются вопросом: может ли КНР пересмотреть свою жесткую позицию в отношении майнинга Bitcoin, чтобы не потерять влияние в бурно развивающемся секторе цифровых активов?

Смена лидерства в майнинге Bitcoin: от Китая к США

Соединенные Штаты уверенно укрепились в статусе крупнейшего мирового центра майнинга Bitcoin. Согласно данным Кембриджского центра альтернативных финансов, на долю США сейчас приходится 75,4% всего зарегистрированного хешрейта сети. Это развитие подтверждает значительное изменение баланса сил в криптовалютной индустрии.

Исторически Китай был лидером в майнинге Bitcoin еще с 2017 года, используя обширную инфраструктуру и низкие затраты на электроэнергию. В пике своего доминирования страна обеспечивала более 75% глобального хешрейта. Однако последовавшие ограничения кардинально изменили ситуацию.

В 2019 году Национальная комиссия по развитию и реформам Китая (NDRC) сигнализировала о намерении запретить криптовалютный майнинг, выпустив проект закона, классифицирующий его как «нежелательную отрасль». Спустя два года, не менее четырех китайских провинций начали закрывать майнинговые операции на фоне опасений по поводу чрезмерного энергопотребления.

К концу 2021 года правительство объявило все связанные с криптовалютами транзакции незаконными, что окончательно закрепило запрет и запретило зарубежным биржам обслуживать китайских граждан. Этот жесткий курс привел к «великой миграции майнеров» — массовому перемещению майнинговых мощностей из Китая в другие юрисдикции, прежде всего в США.

«Резкая смена лидерства в майнинге Bitcoin отражает не только регуляторные изменения, но и геополитическую конкуренцию в технологической сфере», — отмечает Ник Пакрин, сооснователь The Coin Bureau. «США активно преследуют цель технологического доминирования, и криптовалюты стали еще одним полем этой битвы».

Майнинг в Китае: официальный запрет и реальная ситуация

Несмотря на официальную позицию Китая по отношению к криптовалютам, майнинговая активность в регионе не прекратилась полностью. В июле 2024 года аналитик влияния Bitcoin на окружающую среду Даниэль Баттен сообщил, что хешрейт внутри Китая в настоящее время составляет примерно 15% от общемирового.

«Несмотря на официальный запрет, инфраструктура уже создана: от офшорного майнинга до трансграничных торговых хабов. С нарастанием глобального импульса в направлении принятия криптовалют и лидерством США, Китай может счесть необходимым подойти к вопросу более стратегически, даже если неофициально», — сказал Пакрин в интервью BeInCrypto.

Китай также имеет географическое преимущество перед Соединенными Штатами, особенно в отношении технологического прогресса. Криптовалютный майнинг, особенно для криптовалют с доказательством выполненной работы (proof-of-work), таких как Bitcoin, зависит от специализированных интегральных схем (ASIC), которые выполняют сложные вычисления для валидации и майнинга.

Позиция Китая как ведущего экспортера оборудования для криптомайнинга, особенно в США, дает стране потенциальное преимущество, если она решит возродить свой майнинговый сектор. Разворачивающийся тарифный спор между двумя странами добавляет элемент неопределенности в отношении долгосрочной рентабельности майнинговых операций в США.

Пакрин считает, что сочетание торговых трений и активизированного стремления США к доминированию в криптовалютной сфере может быть достаточным, чтобы заставить Китай пересмотреть свою позицию.

«Маловероятно, что Китай сделает публичный разворот в отношении запрета на криптомайнинг и торговлю в ближайшее время. Однако, с американскими майнерами, контролирующими всё большую часть хешрейта Bitcoin, Китай, несомненно, обращает внимание и вполне может тихо пересматривать свою позицию», — заявил Пакрин.

Стратегические интересы Китая и возможные изменения политики

Даже если Китай выступает против широкого использования криптовалют внутри страны, он может по-прежнему видеть ценность в цифровых активах для противодействия глобальному доминированию доллара США.

Несколько стран по всему миру либо уже внедрили, либо рассматривают возможность внедрения цифровых валют центральных банков (CBDC) для укрепления своих национальных валют. Китай находится в авангарде этих разработок.

«Несмотря на запрет на майнинг Bitcoin, Китай активно участвует в пространстве цифровых активов через такие инициативы, как исследования CBDC и цифровой юань, или e-CNY», — рассказал BeInCrypto генеральный директор Wanchain Темуджин Луи.

Фактически, усилия Китая по созданию цифрового юаня частично обусловлены его стремлением к дедолларизации своей экономики и уменьшению зависимости от американского доллара.

Луи также предположил, что какой бы шаг ни предпринял Китай, он не будет основывать свое решение исключительно на действиях или бездействии США.

«Как всегда, с Китаем лучше всего подходит нюансированный подход. Любые изменения в политике будут вызваны не тарифами США. Скорее, решения Китая будут основываться на глобальных рыночных тенденциях и собственной внутренней стратегии Китая», — добавил Луи.

Тем не менее, решения Китая о цифровой валюте, в свою очередь, повлияют на то, как будет развиваться его позиция по отношению к криптовалютам.

«Ослабление доминирования доллара США, усугубленное или вызванное подходом президента Трампа к тарифам, может побудить Китай быть более агрессивным в усилиях по интернационализации юаня, включая цифровой юань, или e-CNY. Любое изменение в более широкой стратегии Китая отразится в его отношении к криптовалютам», — заключил он.

Активность Китая в других областях международной торговли уже доказывает, насколько нюансированными имеют тенденцию быть изменения в его политике.

Противоречия в китайской криптополитике как признак возможных изменений

Помимо развития цифровых валют, таких как e-CNY, позиция Китая по отношению к криптовалютам уже доказала свою противоречивость. Эти несоответствия могут подпитывать мнение о том, что страна может быть готова отменить — или, по крайней мере, смягчить — свой полный запрет на майнинг.

Месяц назад инвестиционная фирма VanEck подтвердила, что Китай и Россия — две страны, особенно обремененные санкциями США, — якобы используют Bitcoin для расчетов по некоторым энергетическим сделкам.

«Поскольку доллар США все чаще используется как политический рычаг, особенно в экономиках с тарифами, другие страны активно ищут альтернативы. Действительно, многие страны по всему миру, включая Китай и Россию, уже используют Bitcoin как альтернативу для торговли товарами и энергией, например. Эта тенденция будет только ускоряться, поскольку цифровые активы становятся более заметной частью глобальной экономики», — сказал Пакрин BeInCrypto.

Согласно анализу Пакрина, «теневая криптоэкономика» Китая, как ожидается, расширится в этом году, что может привести к восстановлению его влияния. Это возрождение будет происходить в первую очередь в ответ на усилия по дедолларизации, а не как реакция на доминирование США в майнинге.

«Мы, вероятно, увидим рост этой активности в ближайшем будущем, особенно когда все больше стран используют криптовалюты для обхода систем, где доминирует доллар», — заключил он.

Несмотря на официальную риторику, реальные действия Китая могут оказаться гораздо более прагматичными. В условиях обострения торговых отношений с США и усиления тарифного давления, КНР может быть вынуждена пересмотреть свое отношение к криптовалютам. Если это произойдет, мировой рынок майнинга Bitcoin может столкнуться с новой волной конкуренции, что неизбежно повлияет как на цены криптовалют, так и на глобальную расстановку сил в цифровой экономике будущего.