Крупнейшие ETF-фонды демонстрируют значительные притоки средств
Bitcoin снова преодолел психологически важную отметку в $100 000 8 мая на фоне усиливающегося интереса со стороны институциональных инвесторов. Согласно данным Farside Investors, спотовые биткоин-ETF зафиксировали суммарные чистые притоки в размере $142,3 миллиона только за 7 мая, что, по словам основателя Obchakevich Research Алекса Обчакевича, свидетельствует о «устойчивом институциональном интересе». Лидерами по притокам стали ARK 21Shares Bitcoin ETF (ARKB) с показателем $54 миллиона, Fidelity Wise Origin Bitcoin Fund (FBTC) с $39 миллионами и BlackRock iShares Bitcoin Trust (IBIT) с $37 миллионами. При этом данные Arkham Intelligence показывают, что BlackRock приобрел более 86 биткоинов стоимостью $8,4 миллиона в единственной транзакции 7 мая, подтверждая агрессивную стратегию накопления крупнейшего в мире управляющего активами.
Динамика притоков в Bitcoin ETF: кто лидирует на рынке
Тенденция к сильным притокам в биткоин-ETF продолжилась и 8 мая, когда фонды привлекли более $117 миллионов. На этот раз лидерство перешло к BlackRock с его IBIT, привлекшим $69 миллионов, за ним следуют FBTC от Fidelity с $35 миллионами и ARKB от ARK Invest с $13 миллионами. Эта постоянная смена лидерства между тремя крупнейшими ETF подчеркивает конкурентную динамику на быстро развивающемся рынке биткоин-ETF.
«Мы наблюдаем последовательную стратегию диверсификации со стороны институциональных инвесторов», — комментирует Елена Соколова, старший аналитик по криптовалютным активам в инвестиционной компании Digital Asset Capital. «Каждый из ведущих ETF имеет свои нюансы в структуре комиссий, ликвидности и институциональной поддержке, что позволяет инвесторам распределять свои вложения в зависимости от конкретных инвестиционных целей».
Обчакевич также отметил, что позитивная тенденция наблюдается еще с 2 мая, когда притоки в IBIT достигали внушительных $675 миллионов. По его словам, «притоки указывают на активность институциональных инвесторов, включая хедж-фонды и управляющих активами, которые продолжают накапливать BTC через регулируемые инструменты».
Особенно показательно, что крупные приобретения происходят даже при ценах выше $100 000, что сигнализирует о долгосрочной уверенности институциональных инвесторов в потенциале первой криптовалюты. До запуска спотовых ETF в январе 2025 года многие аналитики предполагали, что преодоление шестизначной отметки может спровоцировать массовую фиксацию прибыли. Однако текущие данные свидетельствуют об обратном — крупные игроки рассматривают даже эти ценовые уровни как привлекательные для долгосрочного накопления.
«Текущие притоки денежных средств в ETF указывают на фундаментальное изменение в восприятии Bitcoin как класса активов», — отмечает Дмитрий Волков, партнер криптовалютного хедж-фонда Blockchain Capital. «Традиционные управляющие активами теперь рассматривают Bitcoin не как спекулятивный инструмент, а как стратегическую часть диверсифицированного портфеля, своего рода «цифровое золото» с антиинфляционными свойствами».
Связь с технологическим сектором: корреляция Bitcoin и Nasdaq
Интересной тенденцией, на которую обратил внимание Обчакевич, является усиление корреляции между Bitcoin и технологическими акциями. По его данным, «корреляция BTC с Nasdaq составила 0,75, что указывает на влияние настроений на технологическом рынке». Он также добавил, что «положительное движение Nasdaq 8-9 мая поддержало BTC, что привело к росту выше $100 000».
Эта высокая корреляция может иметь двоякое значение для Bitcoin. С одной стороны, она указывает на растущую интеграцию криптовалюты в традиционную финансовую систему и ее восприятие институциональными инвесторами как технологического актива. С другой стороны, повышенная корреляция с технологическим сектором может ограничивать потенциал Bitcoin как инструмента диверсификации в периоды общей рыночной турбулентности.
«Повышенная корреляция с Nasdaq — это палка о двух концах», — объясняет Александр Петров, макроэкономист и криптовалютный аналитик. «Она делает Bitcoin более понятным и предсказуемым для традиционных инвесторов, но в то же время потенциально снижает его ценность как «защитного актива» в случае коррекции на технологических рынках. Однако пока технологический сектор демонстрирует силу, эта корреляция скорее выступает позитивным фактором для Bitcoin».
Обчакевич предполагает, что «тенденция институциональных покупок, вероятно, продолжится 8-9 мая, если не произойдет резких макроэкономических или геополитических потрясений». Это мнение разделяют многие аналитики, указывая на стабильные притоки в ETF как на индикатор продолжающегося бычьего тренда.
Ситуация с Grayscale: почему GBTC испытывает оттоки средств
Несмотря на общую позитивную динамику притоков в биткоин-ETF, Grayscale Bitcoin Trust (GBTC) продолжает демонстрировать оттоки средств. Обчакевич объясняет, что «отсутствие значительных оттоков в ключевых ETF, кроме Grayscale Bitcoin Trust (GBTC), поддерживает гипотезу о том, что киты и фонды остаются настроенными оптимистично». Оттоки из GBTC, по его словам, обусловлены другими факторами.
GBTC, являясь крупнейшим биткоин-ETF с более высокой комиссией около 1,5%, сталкивается с конкуренцией со стороны более дешевых альтернатив, что влияет на цену Bitcoin и рыночную динамику. По словам аналитика, оттоки из GBTC вызваны «комбинацией факторов, начиная с тарифов, политического кризиса и конфликта между Пакистаном и Индией».
«Отток из GBTC связан с этими факторами, так как инвесторы не уверены в стабильности GBTC», — добавил он.
«Ситуация с GBTC отражает естественную эволюцию рынка», — комментирует Мария Иванова, руководитель исследовательского отдела в криптовалютной бирже Digital Exchange. «Когда GBTC был единственным регулируемым инструментом для институционального доступа к Bitcoin, инвесторы были готовы платить премию и мириться с высокими комиссиями. Сейчас, с появлением конкурентных ETF с комиссиями в диапазоне 0,2-0,5%, Grayscale сталкивается с необходимостью адаптироваться к новым рыночным реалиям».
Несмотря на оттоки из GBTC, общая картина остается позитивной для рынка биткоин-ETF. Притоки в ETF от BlackRock, Fidelity и ARK Invest демонстрируют устойчивый институциональный интерес даже при ценах выше $100 000, что подтверждает долгосрочную уверенность крупных инвесторов в потенциале Bitcoin.
По мере того как рынок биткоин-ETF продолжает созревать, можно ожидать дальнейшей конкуренции между основными игроками за привлечение институциональных средств. Эта динамика, в сочетании с макроэкономическими факторами и техническими уровнями Bitcoin, будет определять движение цены первой криптовалюты в ближайшие месяцы.