Инвестбанки и трейдеры делают ставку на рост криптовалюты на фоне смягчения политики ФРС

Goldman Sachs существенно усилил свое присутствие на криптовалютном рынке, став крупнейшим институциональным держателем Bitcoin-ETF от BlackRock. Согласно документам, поданным в Комиссию по ценным бумагам и биржам (SEC), инвестиционный банк владеет 30,8 миллионами акций iShares Bitcoin Trust (IBIT) стоимостью более $1,4 миллиарда по состоянию на 31 марта. Это происходит на фоне оптимистичных прогнозов бывшего главы BitMEX Артура Хейса, заявившего на конференции Token2049 в Дубае, что Bitcoin может достичь отметки $150 000 до конца года, главным образом благодаря ожидаемому смягчению денежно-кредитной политики Федеральной резервной системы США.

Goldman Sachs лидирует в «институциональной гонке» за Bitcoin

Приобретение Goldman Sachs акций Bitcoin-ETF от BlackRock представляет собой значительное увеличение позиций банка на криптовалютном рынке. Количество акций IBIT в портфеле Goldman выросло на 28% по сравнению с предыдущим отчетным периодом, когда банк владел 24 миллионами акций. Обойдя других крупных инвесторов, таких как Brevan Howard, Goldman Sachs занял лидирующую позицию среди институциональных инвесторов в сфере биткоин-ETF.

Помимо Goldman Sachs, другие финансовые тяжеловесы также наращивают инвестиции в IBIT. Среди них Jane Street, D.E. Shaw и Symmetry Investments, что указывает на растущий интерес со стороны хедж-фондов и трейдинговых компаний.

«Мы наблюдаем фундаментальный сдвиг в отношении традиционных финансовых институтов к криптовалютам», — комментирует Мария Волкова, ведущий аналитик по цифровым активам в консалтинговой компании Digital Finance Research. «Еще три года назад подобные инвестиции со стороны банков уровня Goldman Sachs казались немыслимыми. Сегодня они не только инвестируют миллиарды, но и активно конкурируют за лидерство в этом сегменте».

По данным на конец 2024 года, общий объем инвестиций Goldman Sachs в крипто-ETF составил $2,05 миллиарда, включая около $1,3 миллиарда в Bitcoin-ETF от BlackRock, $300 миллионов в аналогичный продукт от Fidelity, а также почти $500 миллионов в Ethereum-ETF, равномерно распределенных между фондами BlackRock и Fidelity. По сравнению с предыдущим кварталом, когда эта сумма составляла $720 миллионов, банк увеличил свои инвестиции в криптовалютные ETF на впечатляющие 50%.

Ожидания смягчения политики ФРС как катализатор роста Bitcoin

Агрессивное наращивание криптовалютных активов Goldman Sachs совпадает с изменением макроэкономических прогнозов банка. Недавно Goldman пересмотрел свой прогноз базовой инфляции PCE на 2024 год до 3,5% с прежних 3,0%, ожидая, что Федеральная резервная система отреагирует снижением процентных ставок трижды во второй половине года.

Этот «голубиный» поворот может стимулировать дальнейший аппетит к рисковым активам, таким как криптовалюты и финансовые инструменты, связанные с криптовалютами.

Схожей точки зрения придерживается Артур Хейс, бывший глава BitMEX. Выступая на конференции Token2049 в Дубае, он заявил, что биткоин может достичь отметки $150 000 до конца года, и основным драйвером этого ралли станет именно политика ФРС.

«Настрой на ралли идеален, как и в третьем квартале 2022 года. Тогда мы видели рост рискованных активов на фоне смягчения денежной политики. Сейчас — похожая ситуация», — сказал Хейс в интервью каналу Crypto Banter на YouTube.

По мнению Хейса, в условиях страха и неопределенности власти США будут вынуждены печатать деньги, что сделает рисковые активы снова привлекательными. Он отмечает, что биткоин уже неоднократно доказывал свою устойчивость к инфляции, демонстрируя рост каждый раз, когда ФРС снижала ставки и увеличивала ликвидность на рынке.

«Прогноз Хейса о $150 000 за биткоин к концу года выглядит амбициозно, но не нереалистично в свете текущей макроэкономической ситуации», — считает Дмитрий Соколов, руководитель аналитического отдела криптовалютной биржи CryptoEX. «Недавнее решение ФРС оставить ставки без изменений уже привело к росту Bitcoin на 1,5% до $96 230. Если в течение года последуют снижения ставок, как прогнозирует Goldman Sachs, мы действительно можем увидеть значительный рост».

Расширение институционального принятия и будущие перспективы

Увеличение инвестиций Goldman Sachs в Bitcoin-ETF происходит на фоне продолжающихся взаимодействий BlackRock с регуляторами для формирования будущего цифровых финансов. 9 мая BlackRock провел встречу с представителями Crypto Task Force при SEC, где обсуждались такие критически важные вопросы, как включение стейкинга в криптовалютные ETF и продвижение токенизации традиционных ценных бумаг.

Эти события указывают на растущую синергию между традиционными финансами и криптовалютными рынками, что может предвещать более широкую волну институционального принятия в ближайшем будущем.

«Мы наблюдаем процесс легитимизации Bitcoin как полноценного класса активов», — объясняет Александр Петров, профессор финансов в Институте цифровой экономики. «Когда такие гиганты, как Goldman Sachs и BlackRock, не только инвестируют в криптовалюты, но и активно работают с регуляторами над созданием соответствующей инфраструктуры, это сигнализирует о фундаментальном сдвиге в восприятии цифровых активов».

Хейс также отмечает, что рост Bitcoin может положительно повлиять на альткоины, в первую очередь на Ethereum и Solana, которые, по его мнению, последуют за лидером рынка. Однако он признает, что краткосрочные прогнозы не всегда оправдываются, и рынок продолжает оставаться волатильным.

Заметный рост притока капитала в Bitcoin произошел после одобрения спотовых ETF в начале прошлого года. Эти инструменты предоставляют частным инвесторам возможность инвестировать в Bitcoin через традиционные брокерские счета, отслеживая цену криптовалюты в режиме реального времени, что значительно упрощает доступ к рынку для традиционных инвесторов.

«Текущая ситуация уникальна тем, что мы видим координированные действия крупнейших финансовых институтов, работающих как над инвестициями в Bitcoin, так и над созданием регуляторной инфраструктуры», — заключает Волкова. «Это создает прочный фундамент для долгосрочного роста, даже если в краткосрочной перспективе мы будем наблюдать волатильность».

На момент написания статьи Bitcoin торгуется около отметки $96 230, демонстрируя умеренный рост после последнего решения ФРС сохранить процентные ставки на прежнем уровне. Дальнейшая динамика рынка будет во многом зависеть от макроэкономических факторов и действий центральных банков, а также от продолжающегося процесса институционализации криптовалютного рынка.