Гималайское королевство становится моделью государственной криптостратегии
На конференции TOKEN2049 в Дубае сооснователь Binance Чанпэн Чжао (CZ) высоко оценил стратегическую инициативу Бутана по включению криптовалют в национальные резервы, подчеркнув прогрессивный подход страны к внедрению цифровых активов. Говоря о стратегических резервах, он отметил, что «есть несколько стран, которые уже очень продвинуты… например, Бутан». По его словам, это небольшое гималайское королевство на протяжении нескольких лет тихо занималось майнингом биткоина с использованием чистой энергии, фактически накопив национальный резерв BTC, который, согласно отраслевым отчетам, может составлять более $1,1 млрд.
«Срединный путь» Бутана: от Валового национального счастья к биткоину
Бутан — небольшое гималайское королевство с населением менее 800 000 человек, известное своим уникальным подходом к развитию, основанным на концепции Валового национального счастья вместо традиционного ВВП. Страна, зажатая между Индией и Китаем, исторически придерживалась консервативного пути развития, сохраняя культурные традиции и делая упор на экологическую устойчивость.
Тем удивительнее выглядит прогрессивная стратегия Бутана в отношении криптовалют. С 2019 года суверенный инвестиционный фонд страны, Druk Holding & Investments, занимается майнингом биткоина, используя возобновляемую гидроэлектроэнергию. Примечательно, что эта деятельность не афишировалась до 2023 года, когда информация о ней стала публичной благодаря судебным документам по делу о банкротстве криптокредитора BlockFi.
«Подход Бутана уникален тем, что сочетает традиционные ценности с передовыми технологиями», — комментирует Мария Ковалева, специалист по азиатским финансовым рынкам. «Это пример того, как даже консервативная в культурном плане страна может внедрять инновационные финансовые инструменты, если они соответствуют ее долгосрочным стратегическим целям».
Экологичный майнинг и стратегические резервы
Особое внимание эксперты обращают на экологический аспект криптостратегии Бутана. Страна является единственным в мире государством с отрицательным углеродным следом — она поглощает больше углекислого газа, чем производит. Обширные лесные массивы и политика строгой экологической защиты в сочетании с обильными гидроэнергетическими ресурсами делают Бутан идеальным местом для экологичного майнинга криптовалют.
«В то время как майнинг биткоина часто критикуется за высокое энергопотребление, Бутан демонстрирует, что эта деятельность может быть экологически устойчивой при правильном подходе», — объясняет Алексей Федоров, аналитик по устойчивому развитию в криптоиндустрии. «Бутан использует только возобновляемую гидроэнергию, большая часть которой в противном случае могла бы быть просто неиспользованной из-за ограниченного внутреннего спроса и трудностей с экспортом электроэнергии через Гималаи».
Стратегия Бутана получила новое развитие в начале 2025 года, когда специальная административная зона страны Гелепху Минфулнесс Сити (GMC) объявила о планах включить в свои стратегические резервы не только биткоин, но также эфириум и BNB (токен экосистемы Binance). GMC представляет собой инициативу по созданию «умного» экологически устойчивого города, поддерживаемую криптоинвестициями.
От скрытого майнинга к публичной стратегии
Интересным аспектом истории криптовалютной стратегии Бутана является то, что страна долгое время держала свою деятельность в тайне. Только в 2023 году, когда судебные документы по делу о банкротстве BlockFi раскрыли, что Druk Holding & Investments взаимодействовал с обанкротившимися криптокредиторами, мир узнал о масштабах крипто-инициатив Бутана.
«Последовательность действий Бутана показывает продуманный подход к внедрению криптовалют на государственном уровне», — считает Дмитрий Карпов, эксперт по государственным криптовалютным стратегиям. «Сначала страна тихо накапливала опыт и активы, и только укрепив свои позиции, начала более открыто говорить о своей стратегии. Это контрастирует с подходом некоторых других стран, которые делают громкие заявления о криптовалютах, но не всегда подкрепляют их конкретными действиями».
Из судебных документов также стало известно, что Druk Holding & Investments активно взаимодействовал с различными криптовалютными платформами, брал займы и инвестировал десятки миллионов долларов в связанные с криптовалютами проекты. Это свидетельствует о многоплановой стратегии, выходящей за рамки простого накопления биткоина.
CZ как глобальный крипто-дипломат
Примечательно, что это не первый раз, когда CZ выделяет Бутан как пример. В январе этого года он высоко оценил открытость страны к криптовалютам, назвав это разумным шагом для привлечения криптокомпаний, инвестиций и инноваций.
Похвала со стороны CZ на международной конференции TOKEN2049 привлекает дополнительное внимание к бутанской модели в контексте его недавних заявлений о консультировании различных стран по вопросам создания стратегических криптовалютных резервов.
«CZ позиционирует себя как своего рода крипто-дипломата, продвигающего идею государственных криптовалютных резервов», — отмечает Михаил Степанов, специалист по международной криптоэкономике. «В этом контексте Бутан становится удобным примером успешной реализации такой концепции, особенно учитывая включение BNB в резервы специальной административной зоны GMC».
Потенциальное влияние на другие государства
Подход Бутана может стать модельным примером для других малых государств, ищущих инновационные пути экономического развития и диверсификации национальных резервов. Особенно привлекательной эта модель может оказаться для стран с избыточными возобновляемыми энергетическими ресурсами.
«Мы наблюдаем растущий интерес к концепции криптовалютных резервов среди развивающихся стран, особенно после решения США создать национальный биткоин-резерв», — комментирует Елена Шевченко, исследователь Института международных финансов. «Пример Бутана особенно ценен тем, что демонстрирует многолетнюю практическую реализацию такой стратегии небольшим государством, а не просто теоретические рассуждения или планы».
Потенциальными последователями бутанской модели могут стать:
- Страны с избыточной гидро- или геотермальной энергией, такие как Исландия, Норвегия, Парагвай или Лаос
- Малые государства, ищущие пути диверсификации от доллара США
- Развивающиеся страны с нестабильными национальными валютами
Вызовы и риски бутанской модели
Несмотря на очевидные успехи, криптостратегия Бутана сталкивается с определенными вызовами и рисками, которые следует учитывать при оценке ее применимости в других контекстах.
«Высокая волатильность биткоина и других криптовалют создает существенные риски для национальных резервов», — предупреждает Александр Иванов, бывший советник по финансовым рынкам. «Падение рынка в 2022 году, когда биткоин потерял более 60% стоимости, могло бы существенно подорвать стабильность резервов, если бы они были сформированы преимущественно из криптоактивов».
Кроме того, регуляторная неопределенность на глобальном уровне создает дополнительные риски для государств, активно внедряющих криптовалюты. Изменения в международном регулировании могут потенциально повлиять на правовой статус и ликвидность криптоактивов, находящихся в государственных резервах.
«Бутан извлекает выгоду из своего относительно изолированного положения и ограниченной интеграции в глобальную финансовую систему», — объясняет Юрий Смирнов, специалист по регуляторным рискам. «Для стран, более тесно связанных с международными финансовыми институтами, такой подход может создать дополнительные регуляторные сложности и потенциальные конфликты с партнерами».
Заключение: тихая революция из Гималаев
Появление Бутана в качестве заметного игрока в криптопространстве представляет собой один из наиболее интересных примеров внедрения блокчейн-технологий на государственном уровне. Долгосрочная стратегия, сочетающая инвестиции в цифровые активы, майнинг биткоина на возобновляемой энергии и управление суверенным благосостоянием, демонстрирует неожиданно прогрессивный подход для страны, известной своими традиционными ценностями и консервативным путем развития.
По мере роста глобального интереса к цифровым активам проактивные меры Бутана могут вдохновить другие страны на оценку роли криптовалют в их экономических стратегиях. Одобрение со стороны таких влиятельных фигур криптоиндустрии, как CZ, только усиливает внимание к бутанской модели.
«Бутан показывает, что даже небольшое государство может не просто следовать глобальным трендам, но и формировать их в соответствии со своими уникальными условиями и ценностями», — заключает профессор Ричард Ли из Национального университета Сингапура. «В этом смысле включение биткоина в национальные резервы является не просто финансовым решением, но и отражением более широкого видения будущего, в котором традиционные ценности могут гармонично сосуществовать с передовыми технологиями».